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云南城投大额关联担保背后暗存隐患

时间:2020-01-12 09:58:52  来源:  作者:  浏览量:

 云南城投大额关联担保背后暗存隐患

 

近日,深陷下属公司诉讼风波中的云南城投又新公布了两则为关联公司提供融资担保的公告。《红周刊》记者梳理发现,云南城投拟于2020年提供关联担保的下属企业中,有近两成被担保对象净资产为负,近八成的被担保对象目前仍处于亏损状态。

 

值得关注的是,尽管卖出了不少早期通过收并购纳入麾下的文旅项目,云南城投的资金链压力仍未得到很好的缓解,其一年内将到期的有息负债规模高达190.36亿元,但账面现金及等价物余额仅为19.76亿元。此外,云南城投2017年财务报表的财务勾稽较为异常。

 

关联担保下属企业暗存隐患

 

近日,云南城投公布了其最新为参股子公司西安海荣青东村房地产开发有限公司(下文简称“海荣房开”)和陕西西咸新区秦汉新城秦迎实业有限公司(下文简称“秦汉新城”)提供担保的情况。

 

其中,海荣房开拟以特定资产收益权转让及回购的方式向西部信托申请融资2.1亿元,秦汉新城拟以特定资产收益权转让及回购的方式向西部信托申请融资2.7亿元,两者此次融资均为满足项目建设需求。而根据两家子公司的财务数据,海荣房开和秦汉新城近一年又一期(2018年12月31日及2019年11月30日)均为亏损状态。

 

《红周刊》记者注意到,截至2019年12月21日,云南城投及其控股子公司对外担保总额已高达216.62亿元(包含公司为控股子公司提供的担保,未包含公司为购房客户提供的阶段性按揭担保和本次担保),占公司最近一期经审计净资产的比重也高达383.33%。

 

此外,云南城投于2019年12月5日公布了公司2020年担保事项的公告,共审议担保总额人民币260亿元,其中,全资子公司全年预计发生担保总额为人民币103.6亿元;控股子公司全年预计发生担保总额为人民币120.4亿元;参股公司全年预计发生担保总额为人民币36亿元。

 

然而,《红周刊》记者梳理云南城投拟发生担保业务的下属公司截至2019年9月30日的基本情况发现,在85家下属公司中,有20家公司的净资产为负,65家公司目前仍未亏损状态,且有19家公司净资产、净利润均为负值(见表1)。

 

值得警惕的是,云南城投持股51%的下属子公司,云南艺术家园房地产开发经营有限公司(下文简称“艺术家园”)已经由于严重资不抵债并涉及多起诉讼而申请破产清算。

 

相关公告显示,截至2019年10月31日,艺术家园净资产值为-439,006,464.81元,严重资不抵债。与此同时,因未能按时偿还文投集团借款本金共计约3.1亿元及相应利息,被文投集团分别诉至法院,共计七个案件。此外,因艺术家园未能按时偿还云南城投借款本金5.1亿元及相应利息,公司也将其诉诸法院。

 

目前,艺术家园部分涉诉案件经一审判决后仍在上诉流程中,云南城投方面表示,由于文投集团起诉艺术家园的其余案件尚未取得生效判决,暂无法判断对公司本期利润及后期利润可能产生的影响。

 

《红周刊》记者注意到,云南城投方面并未披露净资产为负的下属公司目前的负债情况。在云南城投拟于2020年发生关联担保且截至2019年9月30日净资产、净利润皆为负的下属公司中,其全资控股子公司昆明市官渡区城中村改造置业有限公司、持股75%的海南天利度假酒店有限公司的亏损幅度均大于艺术家园。

 

折价出让优质项目背后 业绩持续下滑、负债规模攀升

 

2015年,云南城投宣布要做“中国健康休闲地产引领者”。但如今云南城投却已经将当年大举收购的一些文旅、会展优质项目悉数卖出。

 

2019年10月28日,云南城投发布公告,宣布公司已于10月25日在云南产权交易所挂牌转让其持有的成都会展51%股权、时代环球51%股权,两项目转让底价总计达152.69亿元。对此,有业内评论称,此次股权转让是融创“低价吃到了大螃蟹”,而云南城投则急于出卖项目回笼资金。

 

值得注意的是,云南城投接手上述项目的时间才不到两年。2017年,云南城投喊出“加强向大健康、大休闲产业进行战略转型”的口号,启动收购成都环球世纪会展旅游集团有限公司100%股权事项,丰富和完善云南城投在成都地区的会议展览、商业运营板块的布局。

 

但是该项收购事宜的后续进展并不顺利。云南城投曾于9月11日发布公告表示,时代环球因旗下的子公司存在项目因土地问题无法开工以及受季节性影响较大、客流不稳定从而导致盈利能力较差等问题,故不符合注入上市公司(即云南城投)的条件。这或许是云南城投低价转让时代环球及成都会展相关股权的重要原因之一。

 

不过,也有业内分析称,此次项目转让事宜与云南城投原高管被双开有一定关系。据凤凰网报道,一位成都房地产行业资深人士表示,“许雷(云南城投原董事长)出事后,邓鸿(现任环球融创会展文旅集团董事长)就想寻找另一家背景更大的国企或大型房地产企业来取代云南城投。毕竟(以)云南城投现在的情况,以及其本身更倾向于一级土地开发的模式,并不能带给成都环球会展更多东西了。”

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