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中国最大的IT服务提供商

时间:2019-08-14 18:53:13  来源:  作者:  浏览量:

 中国最大的IT服务提供商

 

简单的讲,软件外包分为项目外包和人力资源外包。项目外包是指承接各种定制系统开发,人力资源外包则是外包公司为客户公司招聘驻场人员。

 

风云君看过很多吐槽软件外包公司的段子。今天我们换个视角,从公司经营的角度来看看这类公司有哪些特点。

 

首先请出今天的主角,中国最大的IT服务提供商:中软国际(0354.HK)。

 

一、获取项目的能力

 

软件外包公司想增加收入,就要多接项目。

 

中软国际2018年营业收入为105.85亿元。按提供的货物和服务性质,公司的收入可以划分为四部分:项目式开发服务、外包服务、销售软件及硬件产品、其它服务。

 

项目式开发服务占营业收入的47.9%,外包服务(注:即人力资源外包)占到49.4%。两者合计贡献了公司97.3%的收入。

 

其它服务包括公司培训、管理、支持及咨询服务。

 

项目式开发、外包和其它服务合起来称为服务性收入。

 

2018年公司收入同比增长15%,主要是来自核心大客户业务的稳健增长。近十年收入的CAGR达到28.5%。

 

 

在取项目方面,公司主要奉行大客户战略。知名客户包括华为、汇丰、微软、平安、BAT、中移动、中国电信、交通银行(5.500, 0.00, 0.00%)等。

 

公司是华为云首个“同舟共济”合作伙伴,并且是微软在中国第一家“全球首席供应商”和微软全球最有价值供货商。

 

2015年,公司认为项目式开发服务(注:也称为解决方案)和外包服务的界限正在变得模糊,并根据客户类型将业务重新划分为技术与专业服务集团(TPG)和互联网IT服务集团(IIG)。

 

TPG的目的是服务大客户、大行业,更接近公司的传统业务。IIG则是通过解放号平台服务小的或者有时间限制的项目合同。IIG的客户主要分布在政府和制造业市场。

 

近五年来,TPG增速较快,CAGR达到30%,远高于IIG的4%。

 

风云君选取了东软集团(10.350, 0.08, 0.78%)(600718.SH)、博彦科技(7.640, 0.07, 0.92%)(002649.SZ)两家上市公司作为比较对象。其它知名的IT服务提供商如文思海辉、软通动力是非上市企业。

 

东软集团的核心竞争力体现在医疗健康、汽车、智慧城市等领域。博彦科技的主要收入则来自高科技、金融、互联网和商业物流。

 

东软集团的软件与系统集成业务2018年的收入为71亿元,且近五年来的CAGR为2.8%,大幅低于中软国际的24.3%。博彦科技近五年收入的CAGR为16.6%。

从收入增长来看,公司的大客户战略效果不错。

 

二、华为业务贡献巨大

 

中软国际最大的客户是华为,2018年来自华为的收入占营业收入的比例达到53%。

 

而且,来自华为的收入占总营收的比例在2014-16年增加了24个百分点,此后基本保持稳定。

 

2015年来自华为的收入增加额贡献了整个公司收入增加额的88%,2016年则贡献了102%。

 

公司来自华为的收入,同时也是华为的研发支出。

 

2014年至今,华为的研发支出由408.45亿元增加至1015.09亿元,CAGR达到25.6%。中软国际来自华为的收入占华为研发支出的比例逐年提高,其中2018年达到5.5%。

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