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家居上市企业又多一百亿级种子选手

时间:2020-10-19 14:04:07  来源:  作者:  浏览量:

 家居上市企业又多一百亿级种子选手

 

10月19日,在港交所退市4年多后,瓷砖、卫浴企业东鹏控股将正式在深交所敲钟上市。

 

这是瓷砖行业第三家通过IPO上市的企业,第一家是悦心健康(斯米克),第二家是蒙娜丽莎,在2017年12月19日正式上市。另外还有一家瓷砖企业欧神诺,通过被帝王洁具收购的形式实现曲线上市。

 

东鹏此次回归A股,过程一波三折。瓷砖企业上市,有一个天然的拦路虎是环保问题的严苛,蒙娜丽莎此前也遭遇过。2013年12月,东鹏正式在港交所上市;2016年6月,东鹏以大约2亿元的代价从港股退市。2017年9月,东鹏首次公开发行股票招股说明书;2018年4月,证监会首次披露反馈意见;2019年10月24日,东鹏控股上市申请获得证监会通过;2020年9月,在等待近一年后,东鹏终于拿到证监会的上市批文。

 

在瓷砖的终端市场,马可波罗、蒙娜丽莎、东鹏、诺贝尔属于一线品牌选手,东鹏是唯一一个没有粘国外知名名称光的品牌,显得难能可贵;而在卫浴行业,东鹏屈居于箭牌、九牧、恒洁、惠达甚至法恩莎、安华等诸多品牌之后,但一年超过6亿的营收(2019年数据),也是卫浴行业中不可忽视的品牌。此外,东鹏还有木地板、涂料等家居业务板块,但营收和占比都不大。

 

作为陶卫行业的重要企业,东鹏在2017年、2018年、2019年的营收分别为66.32亿元、66.19亿元、67.52亿元。今年上半年,各个家居企业无一例外都受疫情影响,东鹏的营收为26.08亿元,同比下滑比较明显。不过,在10月18日发布的公告中,东鹏称2029年1到9月的营收在45.58亿元到46.63亿元之间,同比下降3.27%到5.44%,增长势头明显。而2020年全年,东鹏预测其营收为67.95亿元,同比增长0.65%。因此,总体而言,东鹏今年受疫情有影响,但已经有相当的自我修复。

 

从2017年的四年里,东鹏的营收规模一直徘徊在66亿到68亿之间,未出现如欧神诺等爆发式增长。这与东鹏一直一来的稳健经营有关,专注于零售渠道,工程渠道有涉及但占比不是很大。此种经营模式带来两方面影响,一是现金流充裕,资产负债率维持在较低水平,今年上半年仅为45.58%;二是营收增长缓慢,不会出现爆发增长。

 

不过,在重新上市后,东鹏将面临业绩增长的巨大压力。这份压力来自激烈的市场竞争,陶瓷卫浴行业都是充分市场竞争的行业,民营企业居多,属于大行业、小企业。营收规模的增长代表着企业实力与未来。东鹏IPO募集资金为14.8亿元,主要用于扩充产能,包括年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目、扩建4条陶瓷生产线、建设4条高档仿古瓷砖生产线、年产160万件节水型卫生洁具生产线、年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头建设项目等。

 

对于东鹏这样量级的企业来说,在行业龙头马可波罗营收破百亿的背景下,不断追赶、缩小差距,将成为上市后的重中之重。在瓷砖占比大头的情况下,卫浴品类将成为东鹏未来发力的又一着力点。毕竟,卫浴与瓷砖具有天然的相连。

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