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英国皇家国际问题研究所主席解读

时间:2020-09-16 09:13:42  来源:  作者:  浏览量:

 英国皇家国际问题研究所主席解读 

 

英国皇家国际问题研究所近日发表题为《美元开始长期下跌了吗?》的文章,作者为该研究所主席吉姆·奥尼尔。文章认为,随着美国经济在全球的相对衰退,美元优势地位或将终结。未来,美元或将被其他币种取代。

文章称,自2020年夏初以来,国际金融市场的特点之一就是美元对多国货币汇率下跌,引发人们猜测美元优势地位或将终结。实际上,这是两个需要被分开看待的问题。一是美元对其他货币的日常表现,即美元对外币汇率为何下跌;二是美元的使用问题,即美元是否会继续主宰世界金融体系。

关于第一个问题,文章指出,美元对其他货币的汇率走势是由结构性因素、估值因素以及周期性因素推动的,与美元主导地位是两码事。美元极易受美国和欧元区经济体状态变化的影响。目前美联储已恢复了极为宽松的货币政策,随着实际利率降低,美元下跌似乎不可避免。此外,受疫情影响,美国经济复苏前景并不乐观,结合美政府采取的政策,美元或将进入弱势周期。

关于第二个问题,文章认为,即使美元价格坚挺,未来美元的使用量也很可能持续减少。过去几年,当美元大幅升值时,美国决策者利用美元主导地位惩罚其他国家,这种做法导致这些国家减少了货币储备中的美元份额。

奥尼尔认为,美国经济相对衰退已持续20年,美元优势地位难以长期持续。无论是人民币、欧元、比特币还是黄金,美元现有地位终将被某种形式终结。这种情况随时可能发生,甚至已经开始。当然,这并不直接决定美元当前的短期走势。

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