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A股多维度备战国际局势

时间:2019-05-15 14:22:33  来源:  作者:  浏览量:

 A股多维度备战国际局势 

 

对出口型企业而言,加快境外工厂投产、与客户协商税务承担比例、开拓北美之外的新市场、提高产品附加值是主要应对之策。而对进口型企业来说,合理规避汇率风险、寻找国产化替代以及与客户协商分摊风险,则成为了重中之重。

 

自5月13日晚,中国对美国加税采取反制措施后,全球股市陷入恐慌震荡中。

 

截至5月14日晚,5月以来沪深两市投资者互动平台上,新增关于贸易摩擦对上市公司业务影响的提问已经多达数百条。

 

不少上市公司已迅速对加税作出反应,亦有上市公司正在评估影响,观望最终走向。

 

21世纪经济报道记者梳理发现,对于出口型企业而言,加快境外工厂投产、与客户协商税务承担比例、开拓北美之外的新市场、提高产品附加值,是上市公司给出的主要应对方向。

 

而对于进口型企业来说,合理规避汇率风险、寻找国产化替代以及与客户协商分摊风险,则成为了重中之重。

 

“如果未来公司一直持续依赖于外贸业务,或者外贸业务未来仍占主要比重,公司的业绩肯定会受到直接影响,因为美国是我们的主要出口国之一。不过公司已经有了一些战略安排,起码现在的业务主要依赖的不是外贸,而是产品转型升级。”5月14日,晋西车轴(600495.SH)证券部人士对以投资者身份致电的记者回应道。

 

5月10日,美国将2000亿美元中国进口商品加征的10%税率提升至25%,并威胁很快将对另外的3250亿美元的进口产品加税到25%。

 

这一消息对于A股市场的出口型企业,尤其是在北美业务占比较高的公司来说,影响颇大。

 

根据Wind数据显示,2018年海外业务占A股上市公司(非金融)总营收比例超过20%的企业高达859家,其中巨星科技(002444.SZ)、佩蒂股份(300673.SZ)、浙江永强(002489.SZ)、立讯精密(002475.SZ)等60家企业的海外业务占比更是超过了85%。

 

为了规避风险,大量上市公司将产能转移到了越南、泰国、印度、柬埔寨、美国本土等地。

 

如海亮股份(002203.SZ)就表示,公司目前在越南和泰国都拥有铜管生产基地,且运营多年,已具备较强的铜管生产与经营能力,完全可以承接可能受到影响的美国出口业务。

 

另外,巨星科技已经加快越南工厂的产能投放;立讯精密表示中长期来看,公司也已充分做好越南、印度等其他国家的产能准备;美克家居则通过投资并购方式在越南建立了制造供应基地,将从中国出口至美国的产品,转移至越南生产。

 

长虹华意(000404.SZ)工作人士则在接受记者采访时指出,通过西班牙的子公司开展对美业务。

 

以越南为代表的地区,成为了这场贸易摩擦的重要受益者。

 

据越南统计局统计,2019年1-3月,越南实际经济增长率为同比增长6.79%。其中,随着贸易摩擦走向长期化,企业将生产从中国向越南转移,使得越南对美出口同比大幅增长26%。服装等产品出口增长尤为突出。

 

5月12日,三花智控(002050.SZ)证券部人士对投资者身份的记者指出,“公司在海外的产能布局很快,现在影响最大的制冷业务,在越南的工厂已经建设完成,很多产品已经送样,有些已经达产了,开始贡献收入了。我们的目标是在2019年中旬,所有的规划产品都要达产。”

 

佩蒂股份证券部人士也对记者表示:“公司目前正在全力推进越南项目,另外开始着手筹备柬埔寨项目,未来的规划是在境内外业务上做出区分——国内的产能主要转向中国市场的产品,境外的产能则转移到东南亚。”

 

多维度降风险

 

不过,转移产能的方式并非对所有企业都适用,其中涉及的大量资金投入,以及人才技术禀赋问题,仍是横亘在上市公司对外建厂面前的重要难题。

 

上述晋西车轴证券部人士就直言不讳地表示:“(公司业务)本身利润率就低,并非附加值比较高的产品,假如在海外生产,成本需要核算清楚。”

 

奥美医疗(002950.SZ)则在互动平台指出,“公司主要产品医用敷料生产无法转移,原因在于国内生产效率高、成本低;目前这些工艺创新、设备定制形成的重要专利都在中国人手里,培养了大量技术人员和成熟的产业工人。”

 

于是,不少上市公司开始思索从其他渠道上“未雨绸缪”,通过谈判,和客户协商分担税率便是不少企业做出的选择。

 

上述三花智控证券部人士说道:“我们去年就预见到未来税率可能提高,所以和客户谈判,一同承担税率,去年10月份就谈好了,我们承担次要责任,大概两三个点,客户承担主要责任,我们还算(处理得)不错。”

 

不过,并非所有的上市公司都能如此幸运,登云股份就很发愁。

 

去年,登云股份(002715.SZ)旗下的产品被列入征税名单后,公司就曾与客户进行了沟通,但此次税率提高,却再次扰乱了公司的步伐。

 

“之前加征10%的时候,我们曾经与客户协商,由客户承担了,但现在加征25%了,肯定要重新协商了,未来会根据具体情况采取下一步措施。”14日,登云股份证券部人士说道。

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